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Crowdfunding - Startups' alternative funding source beyond banks, business angels and venture capitalists

Written by A. Metelka

Paper category

Master Thesis

Subject

Business Administration>Entrepreneurship

Year

2014

Abstract

Masterarbeit Crowdfunding: Crowdfunding hat viele verschiedene Definitionen; es gibt jedoch keine akzeptierte oder universelle Definition. Es gibt verschiedene Begriffe für Crowdfunding, wie z. B. Crowdfunding und Crowdinvesting. In diesem Artikel wird jedoch ausschließlich der Begriff "Crowdfunding" verwendet. Der kontinuierliche Aufstieg des Internets und seiner sozialen Medien hat es vielen Menschen (oft als "Crowds" bezeichnet) ermöglicht, sich zu versammeln und zu vernetzen. Unternehmen, Plattformen oder Einzelpersonen wenden sich an diese Menschen, um Mittel für ein Projekt, eine Geschäftsidee oder Risikokapital zu beschaffen (Crowdfunding). Formal gesehen kann Crowdfunding als ein Prozess der Mittelbeschaffung angesehen werden, bei dem viele Einzelpersonen mit kleinen Beträgen zusammenkommen. Der Beitrag der Einzelnen in der Crowd führt zum Crowdfunding-Prozess und beeinflusst den Wert der Ergebnisse. In der Regel wird die Investition über das Internet getätigt. Crowdfunding leitet sich vom Konzept des Crowdsourcing ab, das ein breiteres Konzept ist, d. h. Einzelpersonen erreichen ihre Ziele, indem sie kleine Beiträge von mehreren Parteien erhalten und verwenden (Belt, Brummer, Gorfine, 2012; Massolution, 2013; Macht, Weatherston, 2014) . Neben den traditionellen Finanzierungsquellen wie Darlehen, Business Angels oder Risikokapital bieten Crowdfunding-Plattformen eine weitere Form der Investition. Sie ermöglichen es Start-ups, sich auf den Markteintritt vorzubereiten, und erfordern Mikroinvestitionen. Beim Crowdfunding gibt es drei Nutzerrollen. Erstens ist der Intermediär der Vermittler zwischen dem Sponsor und dem Sponsor. Intermediäre werden auch als Plattformen für das Fundraising bezeichnet. Zweitens gibt es die Start-up-Unternehmen. Sie sind Geldbeschaffer, die Intermediäre nutzen, um direkt auf die Finanzmärkte zu gelangen. Drittens gehen die Investoren selbst, auch Crowds genannt, Risiken ein und beschließen, Ideen zu unterstützen. In der Regel erwarten sie eine bestimmte Rendite (Tomczak, Brem, 2013). Im Prinzip kann jeder durch Internetaktivitäten Geld für seine Projekte oder Ideen beschaffen. Wie andere Finanzierungsquellen basiert auch Crowdfunding auf dem Prinzip des Vertrauens, da die Finanzierung in der Start- oder Frühphase erfolgt. Die Kategorien der Projekte, für die Geld gesammelt werden kann, reichen von Filmen, Musik, Spielen, Nachrichten, Mode bis hin zu webbasierten Technologien und mehr (Dapp, 2013). Der Pionier dieses Crowdfunding-Umfelds war 2006 das Portal Sellaband, eine Website, die Geld für Musiker sammelt und es Einzelpersonen ermöglicht, ihre Aktivitäten zur Aufnahme von Platten finanziell zu unterstützen. Im Gegenzug erhielten die Investoren Belohnungen wie kostenlose Aufnahmen oder einen kleinen Teil der Verkaufserlöse. Im Laufe der Jahre hat die Zahl der Plattformen weiter zugenommen, und die Menschen können ihre Favoriten auf diesen Plattformen unterstützen. 2.3.1 Die Rolle von Crowdfunding-Plattformen Crowdfunding ist ein klassisches Paradigma bilateraler Märkte. Nach Eisenmann, Parker und Van Alstyne (2006) verbindet ein zweiseitiger Markt zwei individuelle Nutzergruppen im Netzwerk. Um gut zu funktionieren, müssen sie auf Crowdfunding-Plattformen laufen. Bei der Plattform kann es sich um einen digitalen Markt oder eine spezielle Webseite handeln, die für den Austausch von Geldern genutzt wird. Es kann sich auch um einen Vermittler oder Makler handeln, der dem Investor das zu investierende Unternehmen vorstellt (Tomczak, Brem, 2013). In diesem Beitrag wird weder die Technologie hinter der Plattform vorgestellt noch die Netzwerkprogrammierung erläutert, da dies den Rahmen der Arbeit sprengen würde. Für weitere Lektüre gibt es einige Quellen, wie Aparicio, Costa, Braga (2012) und Franklin et al. (2011), die die technische Architektur und Programmierung von Crowdfunding-Plattformen beschreiben. Die Rolle des Intermediärs besteht darin, Ideen mit Geld zu verbinden. Um diesen Dienst zu betreiben und anzubieten, erhebt die Crowdfunding-Plattform von den Geldgebern Gebühren aus den gesamten Projektmitteln. Kickstarter (2014a) erhebt zum Beispiel 5 %, während Seedmatch (2014) 5-10 % für erfolgreich finanzierte Aktivitäten verlangt. Daher muss der Unternehmer, in diesem Fall der Fundraiser, dafür bezahlen, während die finanzierte Partei nicht für ihre Investition zu zahlen braucht. Darüber hinaus "schaffen Plattformen Wert, indem sie die Interaktion zwischen verschiedenen Gruppen fördern" (Osterwalder, Pigneur, Smith, 2010). Diese Wertschöpfung zieht weitere Nutzer an, die sich ebenfalls dem Netzwerk anschließen werden. Dieses Phänomen wird als Netzwerkeffekt bezeichnet. Die Zunahme der Zahl der Investoren führt zu einer Zunahme der Zahl potenzieller Finanzierungsstarter und umgekehrt. Dies ist für Crowdfunding-Plattformen wichtig, denn "sie brauchen eine ausreichend große Crowd, um Investitionen anzuziehen, und sie müssen genügend Crowdfunding-Projekte veröffentlichen, um eine ausreichende Zahl von Investoren anzuziehen" (Tomczak, Brem, 2013, 341). Die beiden Regionen mit den meisten Crowdfunding-Aktivitäten weltweit, auf die die Mehrheit der Crowdfunding-Aktivitäten entfällt, sind Europa und die Vereinigten Staaten. Die nachstehende Tabelle zeigt eine kleine Auswahl von Crowdfunding-Plattformen, ihre Modelle und ihre Ursprünge. 2.3.2 Crowdfunding-Modell Je nach Art der Belohnung, die Start-up-Unternehmen bei der Vergabe von Mitteln erhalten, können mindestens vier etablierte Crowdfunding-Modelle unterschieden werden - Spende, Belohnung, Darlehen und Eigenkapital. Darüber hinaus hat sich ein neues, auf Lizenzgebühren basierendes Modell entwickelt. Jedes Modell hat unterschiedliche Funktionen und eignet sich für die verschiedenen Bedürfnisse von Veranstaltungsinhabern. Read Less