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Die Rolle von LinkedIn beim Equity Crowdfunding

Written by Anonymous

Paper category

Master Thesis

Subject

Business Administration>Entrepreneurship

Year

2018

Abstract

Masterarbeit LinkedIn Crowdfunding: Unternehmer können über ihre sozialen Netzwerke wie LinkedIn, Xing usw. auf verschiedene Ressourcen zugreifen. (Rooks & Solano, 2018). Die Ergebnisse zeigen, dass eine Equity-Crowdfunding-Kampagne nur in bestimmten Szenarien von einem großen LinkedIn-Netzwerk profitiert. Dementsprechend könnte die Größe des LinkedIn-Netzwerks ein signifikanter Prädiktor für den Erfolg auf Provisionsebene sein. Allerdings funktioniert dies nur, wenn wir die Anzahl der Investitionen und nicht den Finanzierungsanteil betrachten, was angesichts des Zustands von LinkedIn als Plattform vernünftig ist. Die Verbindungen in den sozialen Medien hatten schon immer eine eher quantitative als qualitative Wirkung. Einige Studien haben den positiven Effekt von mehr Facebook-Freunden oder Twitter-Followern auf den Crowdfunding-Erfolg herausgefunden, hatten aber Schwierigkeiten, die Qualität der einzelnen Verbindungen zu verstehen (Benlian et al., 2014) (Borst et al., 2017) (Moisseyev, LinkedIn, 2013). Statistisch gesehen galt das auch für unsere Studie, als eine höhere Anzahl von LinkedIn-Followern zu mehr Investitionen führte, aber nicht zu größeren Einzelinvestitionen. Dies gilt insbesondere, wenn man bedenkt, dass Fachleute die Möglichkeiten von LinkedIn noch nicht in vollem Umfang nutzen und schätzen, obwohl es ähnliche Funktionen wie Facebook hat. Es ist erwähnenswert, dass bestimmte Variablen bei der Auswirkung von LinkedIn auf den Erfolg eine Rolle spielten. Einmal war die Bewertung vor dem Geld bei den Modellen für den Finanzierungsanteil von Bedeutung, nicht aber bei den Investitionsmodellen. Der Unterschied könnte durch die kognitive Verzerrung der Investoren erklärt werden. Die größere Größe bestimmter Unternehmen könnte die Geldgeber dazu veranlassen, höhere Geldbeträge zu investieren, was zu einem höheren Finanzierungsanteil führt. Lam und Law (2016) wiesen darauf hin, dass Crowdfunding über LinkedIn typische Investitionsentscheidungen beinhaltet und zumindest traditionelle Investoren stark von der Aussicht auf künftige finanzielle Gewinne angetrieben werden. Größeren Unternehmen werden bessere Chancen eingeräumt, in der Zukunft höhere finanzielle Gewinne zu erzielen, was die Geldgeber dazu veranlasst, mehr Geld in das Unternehmen zu investieren. In der Zwischenzeit könnten erfahrene Anleger die Bewertung vor der Investition genau prüfen und größere Beträge in größere Unternehmen investieren. Unerfahrene Investoren würden sich mit geringeren Beträgen an mehreren neuen Unternehmen beteiligen, zum Teil weil sie aufgeregt sind, neue Perspektiven auszuprobieren (Danmayr, 2014). Crowdfunding ist eine Alternative zu den üblichen Finanzierungsmethoden für kreative Unternehmer, die Schwierigkeiten haben, Mittel von traditionellen Investoren zu erhalten. Crowdfunding bedeutet, dass man sich auf das Internet verlässt, um gezielt finanzielle Unterstützung von einem breiten Publikum zu erhalten, das nicht nur aus dem Freundes- und Familienkreis besteht. In der Praxis bedeutet dies die Beschaffung von Mitteln für wertvolle Unternehmungen, kulturelle Projekte, neue Produkte und Unternehmen (Brussee & Hekman, 2013). Crowdfunding schafft Möglichkeiten, die über Risikokapital, Engelsinvestitionen und Bankkredite hinausgehen (Kromidha und Robson, 2016). Es hat seinen Ursprung im Konzept des Crowdsourcing, bei dem Menschen versuchen, durch Zusammenarbeit Lösungen für Aufgaben oder Probleme zu finden (Lu, Xie & Yu, 2014). Crowdfunding wird definiert als "öffentliche Aufrufe, hauptsächlich über das Internet, zur Bereitstellung finanzieller Ressourcen, Spenden oder im Austausch für eine Form von Belohnungen und/oder Stimmrechten, hauptsächlich über das Internet, um bestimmte Zwecke zu unterstützen." (Borst, Ferguson und Moser, 2017). Projekte und Risikokapital werden durch viele Spenden von einer Gruppe von Einzelpersonen finanziert, was es Unternehmern und Start-ups ermöglicht, ihre sozialen Netzwerke zu nutzen, um Mittel zu beschaffen. Das Fehlen von Finanzintermediären trennt Crowdfunding von Kapital- und Kreditmarktaktivitäten (Lam & Law, 2015). 2.1.1. Crowdfunding-Komponente Crowdfunding ist ein Produkt der sozialen Medien (Lam & Law, 2015), und seine Struktur beruht auf einer engen Zusammenarbeit zwischen den drei Grundkomponenten. So bringen Crowdfunding-Plattformen Unternehmer und Unterstützer zusammen (Lau, Xu & Yan 2016). Jede Partei hat den Wunsch, sie zusammenzubringen (Lam & Law, 2016). Erfolgreiche Projekte im Crowdfunding schaffen wirtschaftlichen Wert durch die Bereitstellung von Finanzmitteln und anderen Arten von Ressourcen (wie sozialer Wert und Sichtbarkeit der gewünschten Endprodukte) (Borst et al., 2017). Die Gründer erstellen Online-Crowdfunding-Projekte auf verschiedenen Plattformen und fügen relevante Informationen zu den Projekten hinzu. Darüber hinaus können sie weitere Projektbeschreibungen veröffentlichen, mit potenziellen Unterstützern kommunizieren und den Geldgebern bestimmte Belohnungen oder Beteiligungen garantieren. Die Crowdfunding-Plattform ist ein virtueller elektronischer Makler, über den die gesamte Mittelbeschaffung und Kommunikation läuft (Koch & Siering, 2015). In diesem spezifischen Umfeld wird davon ausgegangen, dass die Plattform ein Transaktionsmittel bereitstellt, einschließlich der Vorauswahl des Unternehmens, der Rechtsgrundlage und der Möglichkeit der Abwicklung von Transaktionen (Löhner, 2017). Diese Plattformen bieten einen Markt, auf dem potenzielle Investoren Unternehmen durchsuchen und die finanzielle Infrastruktur verbessern können (Brussee & Hekman, 2013). Aufgrund ihrer Einfachheit sind solche Seiten sehr beliebt geworden (Koch & Siering, 2015). 2.1.2. Verschiedene Formen des Crowdfunding Tabelle 1: Crowdfunding-Kategorien Crowdfunding-Projekte können in vier Kategorien unterteilt werden: auf der Grundlage von Eigenkapital, auf der Grundlage von Prämien, auf der Grundlage von Darlehen oder auf der Grundlage von Spenden (Calic und Mosakowski, 2016). Beim Equity-Crowdfunding investieren die Unterstützer in Eigenkapital, und die Gegenleistung sind Stimmrechte, Dividenden oder Aktien (Danmayr, 2014). Diese Art von Crowdfunding wird in der Regel zur Finanzierung der Gründung oder Expansion eines Unternehmens eingesetzt (Cristoforo et al., 2017). Bei der belohnungsbasierten Finanzierung werden die Geldgeber als Kunden behandelt, die bestimmte Vorteile haben, wie z. B. die Möglichkeit, ein Produkt oder eine Dienstleistung zuerst zu einem niedrigeren Preis zu erhalten (Calic und Mosakowski, 2016). Sobald das Produkt fertiggestellt ist, können die Unterstützer sogar den Verkauf des Produkts erhalten (Cristoforo et al., 2017). Bei dieser Form des Crowdfunding wird in der Regel die Produktion eines Produkts unterstützt, und die versprochene Gegenleistung ist die Lieferung einer frühen Version des Produkts oder einer Testdienstleistung (Calic & Mosakowski, 2016). Crowdfunding auf Darlehensbasis ist eine Alternative zu langfristigen Darlehen, die durch die gezahlten Zinsen und die Laufzeit des Darlehens definiert sind. Dieses Modell wird auch als P2P-Kreditvergabe bezeichnet (Cristoforo et al., 2017), aber der Geldgeber zahlt nicht regelmäßig Zinsen, sondern erhält einen vorab festgelegten Betrag. Dieser Betrag umfasst den festgelegten Anteil an den Einnahmen des Joint Ventures (Danmayr, 2014). Je nach verwendeter Plattform erhalten einige Geldgeber Zinsen, andere nicht (Cristoforo et al., 2017). Crowdfunding oder Crowdfunding auf Basis von Spenden kann als altruistisches Verhalten beschrieben werden, das kaum eine Gegenleistung des Unternehmers an seine Geldgeber erfordert (Danmayr, 2014). Non-Profit-Organisationen und Nichtregierungsorganisationen nutzen diese Art von Crowdfunding häufig, um Finanzmittel zu erhalten (Cristoforo et al., 2017). 2.1.3. Equity-Crowdfunding Beim Equity-Crowdfunding investieren die Anleger, um eine bestimmte Beteiligung an dem Unternehmen zu erhalten, in das sie investieren, in den meisten Fällen Aktien oder Dividenden (Sierra, Vilkan und Åstebro, 2015). Daher bietet diese Form des Crowdfunding den Unterstützern die Möglichkeit, mehr als nur Beitragszahler oder Spender zu sein (Cristoforo et al., 2017). Im Gegensatz zur traditionellen Startup-Finanzierung, bei der sich Startups oft persönlich bei regelmäßigen Treffen mit Business Angels informieren, nutzt Equity Crowdfunding virtuelle Plattformen, um Investoren und Gründer zusammenzubringen. Da die Investoren im Austausch für ihre Gelder Eigenkapital erwerben, kaufen sie "Wertpapiere" (Ibrahim, 2015). Equity-Crowdfunding unterscheidet sich von typischem Crowdfunding auf der Grundlage von Gegenleistungen in mehreren wichtigen Punkten: (i) der durchschnittlich aufgebrachte Betrag ist viel höher, (ii) das höhere durchschnittliche Ziel von Aktivitäten, die im Laufe der Zeit regelmäßig steigen, (Iii) es gibt eine (vor der Finanzierung) Bewertung (iii) das klare Ziel der Geldgeber ist es, eine positive monetäre Rendite für ihre Investition zu erhalten (Sierra et al., 2015). Read Less